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数据显示:搭台完善产业布局 地方国资花式“入主”上市公司


近期A股上市易主案例较去年同期明显增多。据上海证券报不完全统计,截至9月26日,今年7月至今共有34家上市披露了控制权变更的提示公告,其中超成将被地方国资收入麾下。要知道AIGC概念股龙头股一览,加急整理!的成长也是要经历很多磨难的,但创业者们从不畏惧,大胆向前。https://www.528ic.cn/post/15625.html



        拆解这些易主案例可以发现,完善产业布局仍是地方国资入主上市的主要动因。在此轮易主潮中,多家将定增嵌入交易方案中,搭配协议转让、表决权委托等方式,既迎来国资股东,又为上市引入活水,推动业务转型升级。


        组合式交易频现


        越博动力9月23日公告称,济源国有资本运营有限(以下简称济源国资)将通过合伙份额转让、股份转让、表决权委托的方式,从李占江及其控制的合伙企业取得上市股份2773%的表决权。若本次交易完成,际控制人将由李占江变更为济源市国有资产监督管理局。


        同时,李占江与济源国资约定,为解决上市经营发展所需资金、增加收购人的控制权,双方应促使上市向济源国资或其控制的其他方定向发行股票,增强济源国资对上市的控股权。


        近年来,交易方式更加灵活、多样已成为国资入主案例的一大特点。交易双方在充分考虑效率、成本以及控制权稳定等多重因素下,将多种交易方式进行组合,谋求各方利益达成一致。据梳理,今年季度国资入主上市案例中,逾半数企业采用组合式交易模式。


        8月20日,鑫科材料控股股东船山文化拟以288元股的价格,将持有的鑫科材料约177亿股转让给四川融鑫,转让总价款为51亿元。在此之前,鑫科材料还发布了定增预案,拟采用锁价发行的方式向四川融鑫非公开发行股票,募集资金1066亿元。股份转让和非公开发行同时进行,不互为前提。


        上述交易完成后,鑫科材料的控股股东将变更为四川融鑫,际控制人将变更为台县国有资产监督管理办公室。鑫科材料表示,此前主营业务为铜加工产品的研发、生产和销售,此次定增募资将用于施新型电池产业园项目。该项目建成后,将新增新型电池的研发、生产和销售业务,形成双主业的业务结构。


        不过,地方国资入主案例也引来了交易所的关注。如即将易主给绵阳市国资委的旋极信息,在9月初收到了深交所关注函。


        借上市平台做强地方主业


        易主并非易事,地方国资频频出手背后有何深意


        在浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林看来,地方国资投资上市民企一方面是基于收入模式转型需要,通过投资收益替换部分非税收入,让地方收入来源多元化;另一方面是为了引入企业在当地经营,带动原有产业,增加就业,激活区域经济;还有部分地方国资入主则是出于纾困需求,为传统企业解决流动性困境。


        据梳理,尽管7月以来易主国资的上市多为中小市值企业,但不少所在行业恰好满足了新东家的产业发展需求。


        例如,寿光国企金投新材入主新日恒力,正是看中上市业务方向与当地产业布局重点相契合。金投新材的控股股东金投农科,为山东省寿光市财政局控的辖区内重要国有企业。金投农科正在原有的农业产业基础上,致力于技术研发和技术输出、基础设施建设、对外投资,并依托寿光现有的高端化工产业势逐步布局新材料产业。而新日恒力近年来持续在生物基新材料领域发力。今年8月,宣布将扩建5万吨年长链二元酸及5万吨年生物基新材料一体化项目,为下游产业链提供多品种的基础原料资源保障。


        台州市属国有企业台州金投则是出于布局汽车产业链需要,欲将浙江仙通揽入怀中。浙江仙通为本土汽车密封条行业头,客户涵盖一汽大众、吉利汽车、比亚迪、长城汽车等知车企。


        今年6月,台州市印发的《台州市临港产业带发展规划》明确提出建设未来汽车城的目标,发展举措包括在汽车模具、电机、内外饰件、齿轮、座椅等零部件领域,选、扶持和培育一批特色鲜明、创新能力强、资金势明显的企业。


        不少国资在计划拿下上市控制权的同时,还签署了战略合作协议,确保双方在相关领域展开深度合作。湖北省国资委旗下的联投资本入主洪涛股份的案例就是如此。


        今年7月,洪涛股份在宣布联投资本将通过协议转让+表决权委托成为控股股东的同时,还披露了与联投资本签订战略合作框架协议的事项。协议约定,联投资本将为洪涛股份搭建与联投集团的合作桥梁,促进双方在园区建设、城市更新等业务上的合作。


        嵌入业绩承诺添保障


        自2022年以来,央企、地方国资入主上市的案例频现,有的现了合作共赢,有的整合效果却不尽如人意。谈及地方国资入主上市如何避免风险和真正现产业协同,盘和林对表示,首先,要保持信息透明,在阳光下进行并购和参股;其次,应从本地产业出发,推动当地产业由点连线、由线扩面,和地区经济发展形成协同;比较后,地方国资在与民企合作过程中应放管结合,给企业充分经营自由度的同时,防止国有资产流失。


        据梳理,季度出现的易主案例中,多家在方案里设置了业绩承诺等条款,以保障后续的经营稳定和整合顺利。


        例如,在宁波市国资委入主宁波精达的方案中,宁波精达际控制人郑良才、郑功就承诺,宁波精达2022年至2024年归母净利润分别不低于9000万元、1亿元、11亿元,3年合计归母净利润不低于3亿元。今年上半年,宁波精达现归母净利润65761万元,同比增长9031%。


        浙江仙通控股股东、控人李起富以及持股5%以上的股东金桂云、邵学军亦向台州金投承诺,2022年至2024年,上市归属于上市股东的净利润(以扣除非经常性损益前后孰低者为准)分别不低于117亿元、129亿元和142亿元,合计不低于388亿元。


        岭南股份易主中山火炬区管委会的交易方案,则从不同时间维度、财务指标来制定业绩考核目标,不仅明确了业绩不达标时的补偿金额,还提到业绩超额完成时会有业绩奖励。


        根据公告,岭南股份2023年至2025年业绩情况将纳入其新东家华盈产投的国资考核体系。业绩考核指标包括:2023年岭南股份扣非归母净利润将不低于1亿元;2023年至2025年年累计扣非归母净利润不低于5亿元,同期经营活动产生的现金流量净额累计为正。
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