无人机载客第一股，亿航将赴美上市，这趟“空中的士”值得搭吗

文/富途研讨

作者/Travis


亿航，本来也是最早一批进入消费级无人机市场的企业，但后面由于大疆的存在，公司被迫转向如今的自动驾驶飞行器范畴，粗浅点说，就是可以让人们打「飞的」——载人无人机、空中的士，异样这家伙也可以提供物流送货等服务。

公司在10月31日向SEC递交招股书，央求在纳斯达克上市，代码EH，募集资金1亿美元，估计在往年 Q4正式挂牌，有望成为载人无人机第一股。

一、全自动「空中的士」，送货、载人都可以

不同于传统的UAV无人机，亿航主打的AAV-Autonomous Aerial Vehicle，全自动无人驾驶飞行器，次要是为了满足行业场景运用，包括载人交通和物流运输，提供安全、自动、环保的空中交通产品和处理方案。

1、「空中的士」带路平面交通

目前，亿航曾经完成了2000多次载人级自动驾驶飞行器飞行测试，包括在时速70公里的大风、能见度50米的大雾等相似的恶劣天气。

飞行器在2016年的CES初次发布，两年之内，又完成在荷兰、卡塔尔、奥地利的多次载人飞行。往年1月，公司获得中国民航局授权，成为中国首家且独一载人无人机适航审定试点单位，并协助民航局，共同建立相关审定标准和根据。

材料来源：公开材料，富途牛牛

2、无人机物流提升运营效率

2018年6月，亿航在广州守旧了第一条城市内无人机物流配送航线；往年5月与国际知名航空快递企业DHL合作，发布国内首个全自动智能无人机物流处理方案。

首条无人机配送服务航线就位于东莞市松山湖，全程飞行间隔约8公里，运用亿航天鹰物流无人机停止派送，最大载重5公斤，可将原来40分钟的单程派送工夫大幅延长至8分钟，降低运营成本高达80%。

材料来源：公开材料，富途牛牛

二、集成多范畴专家研发团队

亿航无人机的研发团队由125名成员构成，占公司全体员工数量的一半以上，包括电气工程，航空工程，机械工程，自动化，材料工程和软件开发等方面的多位专家，曾经在国内拥有138项授权专利，包括飞行控制和指挥与控制系统等核心技术。

两款载人无人机亿航184为单座，亿航216为双座，续航工夫分别为19分钟和21分钟，最大航程为31公里和35公里，充电工夫为2个小时；非载人飞行器三款，具有物流运输、环境监控、灾情防控等功能。

其自动飞行的原理是基于4G/5G联网通讯，经过人工智能、视觉定位和集成指挥调度系统，完成航线智能规划、多台飞行器集群控制。

根据公司描画的蓝图，将来我们可以像坐公交车一样，到「空中的士」的起降站点打「飞的」。公司此前曾经交付了38架载人AAV，2座控制中心，停止超过70次飞行演示，目前在手28架载人AAV的订单，将成为接上去业绩增长的保障。

三、市场规模增速快，合规成绩难度大，短期不易商业化

现今城市交通拥堵严重，「空中的士」由于速度快、效率高，将来市场规模将会分明增长。亿航招股书估计：全球空中载人市场2018-2023年复合增长率将达到530.7%，估计2023年规模达到29.95亿美元；物流运输市场复合增长率为740.2%，届时市场规模将达到460.46亿美元。

亿航三大业务，除了主打载人交通和物流的城市空中交通，还包括智慧城市管理和空中媒体。

智慧城市管理是指提供交通管理、安防监测等软件系统，这块市场2023年将达到277.40亿美元，复合增长率为90.3%；

空中媒体是应用无人机停止商业表演，将来2023年市场规模将达3.34亿美元，复合增长率为79.2%。

但是需求留意的是，全球无人机载人飞行都需求当地管理部门的同意，从标准、法规，各大国际组织尚在探索制定，而且航行的道路、工夫等关键要素都需求重点商榷。因此，短期之内商业化的能够性较小，亿航的支出来源面临压力。

四、三大业务支撑公司营收

公司虽然主打无人机载人送货，但这块的支出由于市场尚未打开，2017-2018年业务贡献支出不高；反倒是智慧城市管理和空中媒体贡献大部分支出。

而2019年上半年由于卖掉17架载人级AAV，空中交通处理方案上升为公司次要支出来源，营收占比超过70%。假如粗略估算，一架载人级AAV的价格应该在100万左右，在手的28架订单，将来将为公司贡献接近3000万的营收。

但公司营收比较依托大客户，2018年公司最大客户贡献30%营收，19上半年则贡献45%。

材料来源：招股书，富途牛牛

和大部分「先驱」企业一样，公司仍处盈余之中，过去三年，累计净盈余超过2亿元。而且公司现金及等价物在2017、2018和2019上半年分别为6146万元、6152万元和6015万元，现金持续流出，过去三年基本处于融资烧钱形状。

而且去年5月1日，公司在西安的无人机表演中出现严重失误，上千架无人机没有达到指定地位，无法组成残缺图案，有些无人机甚至直接掉上去。预先公司发布道歉声明，称无人机定位系统遭到信号干扰，无法完成定位，导致画面出现「乱码」。

所以，关于载人这件事，还是得多多测试才行啊。

材料来源：公开材料，富途牛牛

五、拥有真格徐小平持股

公司创始人胡华智持股45.6%，结合创始人熊逸放持股3.4%，GGV纪源资本持股10.8%，徐小平的真格基金持股7.6%，Ballman Inc持股7.1%。

材料来源：公开材料，富途牛牛

此次IPO募集所得资金将次要用于五个方面，包括产品、服务和技术的进一步研发；销售和市场营销，包括开发全球销售渠道；继续扩展产能；开发城市空中交通处理方案；以及潜在战略投资和收买。

结语：天空不是极限，亿航领航无人机载客

前一段太空第一股维珍银河刚上市，这回的亿航，领航无人机载客第一股，而马斯克的Space X也曾经将本人的「星链」计划逐渐落地。

随着技术的发展，成本的有效控制，天空曾经不是人类的极限。这些公司的愿景都非常诱人，但作为投资者还是要思索：项目的可行性、技术的牢靠性、商业化停顿、将来的变现才能等。

因此，目前还处于融资烧钱阶段的亿航，在面临短期商业化困难的状况下，首要还是将技术产品磨合到位，进一步拓宽市场，提高产品订单，从而加速本人的商业化进程。

风险提示：上文所示之作者或者嘉宾的观点，都有其特定立场，投资决策需建立在独立思索之上。富途将竭力但却不能保证以上内容之准确和牢靠，亦不会承担因任何不准确或遗漏而惹起的任何损失或损害。

要上市了,这可是一个可喜可贺的好音讯啊.

亿航智能好牛,空中的士,光想想就觉得安逸

加油！不要理那些键盘侠！

大佬，这是大佬

占位编辑