请选择 进入手机版 | 继续访问电脑版
 找回密码
 立即注册
搜索

封闭且经过许可的区块链:未来机构代币化的趋势选择?

原文标题:The future of tokenization? Permissioned blockchains

原文作者:GRAEME MOORE

原文来源:blockworks

编译:白话区块链

至少在不久的将来,大多数机构的Token化将在封闭的、经过许可的网络上进行

很多人认为,BlackRock向以太坊投资1亿美元意味着机构的Token化将最终在公共的、无需许可的网络上迎来爆发。这一点是正确的,但BlackRock的Token化基金只是在解冻巨大冰山的一角。

加密行业多次声称机构将进入,到现在我们确实知道他们对Token化感兴趣。大型机构,如巴黎银行、摩根大通、高盛、香港政府、富兰克林泰普顿、Hamilton Lane,现在还有BlackRock,已经在探索区块链技术一段时间了。

当全球最大的资产管理公司选择公共链而非摩根大通的Onyx或高盛的解决方案时,这无疑是一个分水岭时刻。BlackRock在以太坊上的Token化基金表明机构对公共的、无需许可的网络有信任,为新兴的公共生态系统带来了急需的合法性。这一举动还将鼓励其他传统机构玩家转向链上基金。

但尽管BlackRock在以太坊上的Token化是一次引人注目的大胆举动,现实情况是,Token化目前主要是在私有的、经过许可的区块链上进行。

迄今为止,大多数机构的努力都集中在私有网络上。香港政府的1亿美元Token化绿色债券使用了GS DAP,部署在具备隐私功能的Canton区块链上。

高盛、BNY Mellon、Cboe Global Markets和其他公司最近在同一网络上进行了一系列试点项目。汇丰银行使用其平台Orion数字资产平台,在香港为普通投资者Token化黄金。而BlackRock利用摩根大通基于以太坊的Onyx上的私有Tokenized Collateral Network,将其货币市场基金的股份进行了Token化。

比特币证明了一个数十亿美元的市场实际上可以凭空产生。行业相信通过区块链可以将一切资产Token化并进行交易,享受增加的流动性。然而,对于现实世界资产的流动性的诱人承诺(到目前为止)被证明是一个幻象。

2018年初的Token热潮在公共网络上炒作了数万亿美元的Token化资产。七年过去了,公共网络上管理的总资产只有几十亿美元,与理论上可能的规模相比微不足道。与此同时,私有网络每天在数十亿美元的交易中流动。

加密行业喜欢提及波士顿咨询集团预测到2030年将有16万亿美元的非流动性资产被Token化。即使是更保守的估计——麦肯锡公司预测有5万亿美元的Token化现实世界资产,这也是巨大的数字。

然而,从趋势和现实情况来看,大多数这些资产首先将在私有网络上进行Token化。

与加密资产完全存在于开放生态系统中的全新资产类别不同,现实世界资产继承了传统金融的遗产。这种遗产偏向对资产和客户的控制,封闭的生态系统以及与传统市场的兼容性,与公共的、无需许可的网络的精神形成了鲜明对比。

这解释了为什么金融机构更青睐私有网络。私有网络更接近现有的金融基础设施,并能够更容易地满足合规要求。这些网络更能满足业务需求,因为它们在治理和定制性方面提供了灵活性,比如对区块链的共识协议、交易验证规则和权限的修改。这些网络还能处理更高的交易量,这对于可扩展性至关重要。

还有一个问题是监管。直到最近,监管机构才开始通过并实施全面的框架来指导参与加密资产的行为。因此,公共区块链技术直到最近对这些机构来说是不可触及的,合规性对他们至关重要。

对于证券而言,至少有一些明确性。Token化证券仍然是证券,必须在现有的监管框架内运作。然而,某些资产(例如房地产)在链下可能不是证券,但一旦Token化,就会被视为证券。行业仍在探索这些资产满足现有要求的具体方式。

今天,没有人怀疑区块链技术的好处。对于传统金融来说,问题主要是整合和技术成本、基础设施兼容性和监管问题。虽然公共网络提供更多的透明度、不可变性和去中心化,但对于金融机构来说,私有网络更实用且更为熟悉。

还有一些技术问题需要解决,让我们以BlackRock选择的以太坊为例。虽然以太坊在第二层解决方案和合并到以太坊2.0方面取得了进展,但该网络在满足涉及受监管机构的交易平台需的速度、隐私和合规性方面面临需求的挑战。

随着技术的成熟和监管框架的发展,我们可以预期更多的Token化资产迁移到公共区块链,并迎来新一轮创新。然而,至少在不久的将来,大多数机构的Token化将在封闭的、经过许可的网络上进行。
回复

使用道具 举报

大神点评3

固执的撒谎 2024-5-11 19:51:12 显示全部楼层
广告位,,坐下看看
回复

使用道具 举报

algums 2024-5-13 22:33:47 来自手机 显示全部楼层
占位编辑
回复

使用道具 举报

我也来顶一下..
回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册