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亏掉46亿,前海开源明星基金经理曲扬,聚焦高端消费制造医疗TMT

前几期我们介绍了亏钱最多的明星基金经理,包括谢治宇、归凯、施成、陆彬等。



基友们反映强烈,也纷纷给小编提出要求:



其中有多位粉丝提到了前海开源曲扬
粉丝表示,“前海医疗才是亏最多,最垃圾的一个”
也有粉丝表示,“只有曲扬让我记忆深刻”
甚至还有,“最差榜里没曲扬就是假榜”!
好吧,为了摆脱“假榜”的嫌疑,本期我们就来看看前海开源的曲扬。
按照惯例,先上“亏钱榜”



榜上其实也可以发现,曲扬没有进入亏钱前20。



小编查了一下数据,曲扬管理的8只基金(合并AC份额),去年亏掉了45.5亿元,管理费收到3.2亿元。而亏钱榜第20位的赵诣,去年亏掉47.5亿元,所以曲扬没有上榜并没有什么问题,更不存在“假榜”之说。
但这并不是说明曲扬亏得少,相反,这几年曲扬连续亏损,而且金额都不小,例如2022年就亏掉了130亿元,妥妥的“顶流”水准!
2023年亏得稍少的原因,一方面卸任了前海开源医疗健康;另一方面,连年亏损之后,基金规模明显小得多,所以绝对亏损金额变小了。
曲扬:曾任职南方基金多年,2014年7月加入前海开源基金管理有限公司,现任前海开源基金管理有限公司副总经理、投资决策委员会主席,基金经理。
曲扬是妥妥的顶流明星基金经理,其管理的产品多次获得“金牛奖”、“明星奖”、“明星基金”奖等,又一位拿奖拿到手软的基金经理。
翻看其获奖经历,可以发现,曲扬在2020年,进入了一个“拿奖高峰期”。
其中前海开源中国稀缺资产混合A获得2020年“三年期开放式混合型持续优胜金牛奖”
前海开源沪港深优势精选混合A获得2020年“金基金·沪港深基金奖”
前海开源中国稀缺资产混合A获得2020年“三年持续回报平衡混合型明星基金”
1、产品
曲扬在管产品8只,最新合并规模仅188亿元。而在2021年的高峰期,曲扬的管理规模可是600亿元!
这8只产品在2023年合并亏掉了45.5亿元,这个金额大概和A股上市公司汉王科技4月15日的市值相当;另外,大家关心的管理费方面,去年基金公司在这8只产品中,共计收取了3.2亿元
朋友们提到的“前海开源医疗健康”,曲扬已经在2023年2月份卸任,所以也不计在本次亏损金额里面。
2、亏损
具体到各只产品上面的亏损金额:
前海开源沪港深优势精选规模52亿元,2023年亏损11.1亿元;
前海开源国家比较优势规模34.8亿元,2023年亏损9.8亿元;
前海开源中国稀缺资产规模39.7亿元,2023年亏损8.7亿元;
前海开源优质企业规模35.9亿元,2023年亏损6.8亿元;
前海开源沪港深蓝筹精选规模8.1亿元,2023年亏损1.5亿元;
前海开源人工智能主题规模7.2亿元,2023年亏损1.5亿元;
前海开源沪港深价值精选规模5.4亿元,2023年亏损1.2亿元;
前海开源聚利一年规模4.5亿元,2023年亏损0.9亿元;
在管产品多达8只,多只产品是曾经的百亿基金或者准百亿基金,但现在看起来单只产品的规模都已经不大了。
3、业绩
前海开源国家比较优势和前海开源中国稀缺资产去年跌幅都超过20%,旗舰基金前海开源沪港深优势精选,去年则下跌16.7%。



前海开源沪港深优势精选历年业绩来看,过去两年都跌得比较惨,并且较大幅度跑输同期的沪深300指数;但今年以来,已经开始小幅跑赢沪深300指数,今年以来基金上涨了3.37%。
值得注意的是,曲扬管理的另一只基金,前海开源人工智能今年以来却大跌10.9%(截至4月12日)。
曲扬能否一扫过去两年业绩不佳的阴霾?
4、规模份额



这只前海开源沪港深优势精选规模一度达到187亿元,最新仅有52亿元,规模跌掉了135亿元,直接跌去了一只百亿基。



基金份额连续下降,基民也已经渐渐扛不住。基民的信心能不能回来,今年基金的表现很关键。
5、持仓



曲扬的持仓有三个方向,
其一,投资两地市场的,重仓贵州茅台、华润电力、五粮液、腾讯控股、宁德时代、泸州老窖、中国电力、中国移动(H股)等。这类持仓手法的,包括前海开源沪港深优势精选、前海开源优质企业6个月持有、前海开源沪港深蓝筹精选、前海开源沪港深价值精选、前海开源聚利一年持有等。
其二,仅投资于内地市场的,重仓贵州茅台、五粮液、宁德时代、中国移动、泸州老窖、迈瑞医疗、海康威视、科大讯飞、山西汾酒等。这类持仓手法的,包括前海开源国家比较优势、前海开源中国稀缺资产。
其三,就是其管理的前海开源人工智能主题的持仓。
这也基本上决定了曲扬管理的8只基金,业绩大体上会分成三个类型,同一持仓方向的基金,业绩差别不大。
6、结语
曲扬的8份年报基本一致,首先提到,“展望2024年,中国股市有望触底回升”,给基民以信心。
“欧美加息周期大概率已经结束,随着通胀持续回落,2024年上半年有望开启降息周期,推动股市估值水平提升。”结合近期美国CPI上涨3.5%的经济数据,曲扬在马上要发布的一季报中,应该会修正降息的预期吧。
“本基金的投资思路是自下而上和自上而下相结合,一方面聚焦在高端消费、高端制造、医疗健康、TMT等朝阳行业的优质公司,另一方面通过资产配置来降低组合与宏观风险的相关性,力争获得持续稳定的超额回报。”
前海开源人工智能主题则把聚集的方向改为,“长期看,人工智能技术及其应用有望大幅提高生产效率、改善生活水平”,仅此。
风险提示:投资有风险,入市需谨慎

数据来源:Choice

财商侠客行

仗剑走江湖,飒沓如流星
星君|文
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