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手机巨头入局!新一代智能可穿戴终端或迎来放量元年——道达研选

转眼 2024-1-25 14:40:11 显示全部楼层 阅读模式
各位老铁,大家好!我是钱研君,今天又在公众号“道达号”上发布最新的研究成果——道达研选。

尽管周四A股迎来绝地反击,但本周A股的整体表现仍然较为孱弱。实际上,从去年12月至今,A股的表现一直不如人意。这段时间里,道达研选也是一直没有更新过重点关注行业。本周A股最大的一个亮点莫过于沪深300ETF的持续放量,这是一个不错的信号。在这种情况下,对于接下来的行情表现,无需过度悲观!

不过,券商研究员们最近的工作积极性似乎并不是太高,钱研君还是没有发现值得写的重点关注行业的研报。按照惯例,本周继续做一个特别版的分享。接下来,我们一起来看一下智能指环行业的基本情况以及投资逻辑。

在正式开始之前,还是做个提醒,道达研选周记第3期已经更新了,此外,《道达研选·2024》已经正式上线,感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”,进行了解!

新一代智能可穿戴终端


近年来,智能戒指作为智能穿戴设备的新品类,在不断地探索中趋向成熟。在功能上,智能戒指与智能手环、智能手表类似,可以实现健康监测、运动监测、消息提醒、NFC等功能,为用户提供更加智能化、便捷化的生活体验。



目前,智能指环行业已经诞生了现象级的产品。Oura Ring是由芬兰的科技公司Oura Health推出的一款可实时监测用户个人健康和睡眠数据并进行评估的智能戒指。截至2022年3月,Oura Ring累计销量超百万只。

为什么要关注智能指环这个产品呢?西部证券认为,相较于智能手环或智能手表,智能指环对于心率、血氧等健康数据监测更准确。

1)准确度更高。腕上设备从手腕顶部进行测量,皮肤透光性略差,且容易受到汗液等外界因素的干扰。相比之下,戒指形态从手指末端(贴紧比较粗的动脉)进行测量,且手指的透光率更高、皮下血管更丰富,因而测量的读数更准确。

2)不间断监测。相比于腕上设备,戒指形态对日常手部活动的影响更低,更加适用于全天佩戴,实现24小时不间断地数据监测。

当然,当前智能指环产品也存在一些痛点:1)佩戴智能指环会存在一定的异物感;2)尺寸小型化对内部器件提出了较高的要求;3)尺寸小型化对用户交互造成了一定的限制;4)产品定价较高,且仍处于市场教育阶段。

智能指环产业链情况如下:

上游主要包括核心硬件(传感器、芯片、电池、结构件等)以及操作系统。其中,传感器的采样精度以及健康监测的算法和数据处理,对产品性能起到决定性作用。

中游主要包括ODM代工厂商及品牌厂商,其中,品牌厂商包括智能指环新兴品牌商、医疗器械厂商以及其他消费电子厂商等。

下游主要包括两大应用场景:1)身体健康数据监测;2)与头显交互,实现手势识别。



手机品牌入局或将迎来放量元年


复盘智能手表的发展历史之后,西部证券发现了三个趋势。

趋势一:手机厂商的加入将会加速产品推广。智能手表于1972年初现雏形,此后经历了近40年的探索期。2012年Pebble智能手表发起1000万美元的众筹,众筹的成功标志着智能手表时代的到来。随后,三星、苹果、华为等各品牌智能手表百花齐放。

趋势二:品牌逐渐将卖点转向健康监测。早期的智能手表更多的是扮演手机消息的“同步接收器”的角色,因而用户体验感一般。后续智能手表厂商从日常健康监测功能破局,通过陆续搭载各类传感器,逐步实现呼吸监测、心率监测、运动监测、睡眠监测等功能。

趋势三:产品定位逐步向医疗器械转变。近年来,智能手表的健康监测功能持续加码,部分产品额外搭载了需要二级医疗器械认证的功能,例如血压测量和单导心电图。相比于专业医疗器械,智能手表更便于携带,可实时监测用户的健康状况,以便于用户随时了解自身健康情况,提前发现可能出现的问题或提前干预病情恶化。



在手机大厂纷纷入局的背景下,围绕健康监测为主打卖点的智能手表实现快速发展。据CCS insight数据显示,2022年全球智能手表出货量达1.59亿部,2015年至2022年复合增速为32.7%。

目前,三星、苹果等手机大厂在智能指环领域已有多项技术储备。

1)三星:Galaxy Ring或于明年量产,重点围绕健康监测。据韩媒The Elec报道,三星正在研发一款智能戒指Galaxy Ring,预计会在2024年正式发售。

2)苹果:持续布局智能指环相关专利,重点围绕头显交互。苹果早在2015年就布局智能指环领域,根据公开的专利文件,苹果已经获得多项关于智能戒指的专利。除了实现健康监测功能外,苹果重点围绕头显交互进行专利布局,配合XR头显设备使用,实现手势交互。

西部证券认为,苹果、三星等大厂的动作表明,对于智能指环这一新兴智能可穿戴产品,头部的科技硬件公司是认可的,在大厂的带动之下,智能指环或将进入放量元年。

据ABI Research数据显示,2022年全球智能戒指的出货量为1720万枚,预计2028年出货量有望超过5000万枚,2023年至2028年复合增速为21.9%。

免责声明:道达研选是从行业前瞻去挖掘价值信息,整合最热研报主要观点,文章提供的信息仅供参考,不涉及操作建议。据此入市,风险自担!

风险提示:1、硬件创新不及预期;2、下游需求不及预期。

最后再提醒一下,道达研选周记第3期已经更新了,此外,《道达研选·2024》已经正式上线。感兴趣的老铁,可以关注微信公众号“道达号”,进行了解!

好了,今天就和各位老铁聊到这里,祝大家周末愉快!

本期道达研选的参考研报如下:

西部证券-智能指环行业深度报告:新一代健康监测可穿戴终端,手机大厂入局有望迎来放量元年

(钱研君)

本文内容仅供参考,不作为投资依据,据此入市,风险自担。

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大神点评3

狼在野 2024-1-25 19:53:09 显示全部楼层
锄禾日当午,发帖真辛苦。谁知坛中餐,帖帖皆辛苦!
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快乐的猴子562 2024-1-26 07:00:34 来自手机 显示全部楼层
楼主永远支持你,无论怎样
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za62 2024-1-26 13:14:33 显示全部楼层
高手云集 果断围观
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