以后能用区块链赚基金收益？首只代币化基金即将面世，瞄准货币基金

每经记者：任飞 每经编辑：赵云

近日，华夏港元数字货币基金获得香港证监会批复，成为亚太首只零售代币化基金，该基金将为投资者提供通过区块链工具获取港元货币基金收益的创新投资工具。

据悉，该基金将于2月28日正式上市，初始发行仍需用现金进行认购，未来有望放宽到其他“货币”领域。而代币化过程中，基金份额对应代币的转化也有机制，且将货基作为切入口，未来有望实现更多的基金上链。这些都是与传统基金交易不同的地方，也是金融创新的又一实践。

亚太首只零售代币化基金是啥？


近日，华夏港元数字货币基金在香港证监会获批引发市场关注，业界关注该基金的特殊性以及未来的交易拓展空间。至少在目前，这是亚太首只零售代币化基金，也是以货币基金作为切入口设立的投资工具。



来源：香港证监会网站

该基金的发行人为华夏基金（香港）有限公司，后者是华夏基金的香港子公司。目前，该基金还没有正式发行，《每日经济新闻》记者从业内获悉，该基金将在2月28日上市，届时，有关基金的费率、交易安排等内容也将向外界公布。

需要指出的是，这是第一只面对零售市场的代币基金，业内人士告诉记者，初始发行时仍需用现金进行认购。当然，未来也有望放宽到其他“货币”领域，只不过目前官方还没有披露将用哪一类货币进行申赎。

提到代币化基金，很多投资人还不太理解。现有的一些解释是指，通过区块链技术，将传统投资产品（如基金、债券等）的所有权或权益表示为数字代币。这些代币可以在区块链上进行记录、转让和交易。

因此，代币化的过程有所区分，简单来说，这个基金就是将港元货币市场策略基金用区块链技术进行了代币化，上到了链上。有业内人士告诉记者，目前是在一级市场交易，每一笔申购，都会创建相应的“币”给投资者。

换句话来说，投资人认购基金份额是在链下阶段，上到链上后会做成一个代币，投资者持有币就和持有基金份额一样。

1个代币=多少基金份额？会有换算机制


不太严谨地说，代币化基金的出现，使投资者可以通过认购基金来实现上链，进而获得代币。众所周知，代币在相应的平台也可以交易，而代币的分发和管理也标志着数字资产的管理。

相关人士告诉记者，无论是链下的客户，还是链上的客户，想要认购该基金，首次均需要通过现金认购。

那么，既然是现金认购，到了转换阶段，基金份额跟代币之间如何换算？目前的答案是，（肯定）有换算机制。

据悉，华夏基金（香港）有限公司作为基金管理人管理该基金的投资，这些都在链下完成。而到了链上，投资者通过分销渠道认购，认购后份额会换算成对应的代币，由SCB（渣打银行）进行托管。

相关人士告诉记者，以链上客户为例，比如VATP平台的用户，可以用现金认购代币基金，然后SCB就会创建对应的代币托管起来。基金公司作为PM（项目管理方），就会对应去投资于货币市场资产。

相当于上链的份额会以代币的形式确认，将来在链上的交易就是以代币做交易。“从投资者视角来说，用多少钱认购，将来就能拿到对应的多少代币。”

据了解，美国的代币化基金仍使用现金申赎，包括BTC ETF，但在香港，如华夏BTC ETF和ETH ETF都可以用代币进行申赎。但此次获批的华夏港元数字货币基金目前还是用现金申赎，“未来希望可以拓展到其他‘货币’，因为是创新产品，需要一步一步来。”前述业内人士表示。

未来上链的基金有望进一步丰富


前述提到拓展至其他“货币”进行申赎，并不是港币、美元这样的狭义货币解释，而是指虚拟货币。这是与传统意义上的基金投资最大的不同，而且，目前华夏基金（香港）有限公司获批的这只基金是以港元货基作为切口，未来上链的基金还有很多种可能。

“现在是稳健的货基，未来也有可能以其他基金上链。无论是交易方式，基金种类，都会慢慢丰富起来。”前述人士表示，未来可以拓展的空间很大，希望能够实现自由透明的交易，乃至实时交易。

简单来说，转化后的代币资产有可能在后期成为一种自由交易的资产，甚至有可能在二级市场出现折溢价的情况，拓展链上、链下的双向交易机制，这一点类似于ETF场内外份额的转化套利机制。

据了解，目前该基金面向香港零售投资者，内地投资人想要参与，则需要开通香港银行账户和分销渠道的账户。

渣打香港兼大中华及北亚区行政总裁禤惠仪公开表示，结合渣打在传统托管服务和创新金融科技方面的优势，协助华夏基金(香港)在短期内推出亚太区首只代币化零售基金，为香港发展成全球数码资产枢纽创下另一个里程碑。渣打相信，数码资产正为金融巿场的生态系统带来根本性的变革，渣打会致力满足客户的需要以把握当前的庞大机遇。

每日经济新闻

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