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基金公司再现大规模自购潮,历史大数据告诉你“底”在何方

每经记者:曾子建 每经编辑:彭水萍

投基Z世代,Z哥最实在。

最近两天,基金公司、券商资管等机构又开始密集自购了。据不完全统计,已有超过20家公募等机构开始自购旗下产品,金额至少几千万,多则上亿元。这也是今年以来,基金公司等机构的第三次自购潮。

然而比较尴尬的是,自购潮刚刚到,A股的调整却又来了。今天盘中,沪指跌了超过30点,原以为基金公司自购是为了抄底,哪晓得稍不留神,却再次套牢。

那么,基金公司的自购潮,到底和大盘的涨跌有多大关系?跟着基金公司的投资行为来炒股,到底胜算高不高

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图片来源:摄图网-401052364

今天,Z哥和大家复盘一下历史上基金公司的多次自购潮

首先,如果把基金公司的自购行为,看成是一种财务投资行为,Z哥觉得是有点牵强的,至少不算是纯粹的财务投资行为。原因也很简单,公募基金作为独立的法人机构,各自的投资策略必然会有差别,很少会出现完全趋同的交易,也就是同一时点,同一方向的交易。所以,这种批量自购行为,带有较强的提振信心的目的。所以,基金公司对外发布的公告中都说,是“基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心”,而进行的自购行为。

其次,基金公司自购最重要的意义其实是,说明此前阶段市场运行到了比较低的位置,这个时候需要重振市场信心了,这个时候需要专业的机构投资者挺身而出了。

那么,基金公司的自购,到底胜算几何?好在,最近10年来,类似的样本也不少。

近期的的自购潮,是今年的第三次了,前面两次,分别发生在今年1月和3月。

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第一次是今年1月中下旬,当时包括易方达、富国、中欧、嘉实、南方等基金公司都公开表示自购,而且中欧一姐葛兰还公开自购中欧医疗健康、中欧医疗创新合计200万元,并持有三年以上。

但是,今年1月的基金自购潮,显然效果是不好的,今年1月初,沪指还在3500点,到4月份跌到了2863点。而且今年一季度,主动权益产品几乎是全行业亏损

今年的第二次自购潮,发生在3月,当时3月初到3月16日,大盘遭遇一波急跌,随后睿远、易方达等基金公司开始了第二轮自购。这一波,基金公司的自购潮对大盘短期企稳起到了推动作用。但A股市场真正见到市场底,又推迟了一个月,到4月底才见底

由此可见,“基金底”和“市场底”是存在时间差的。

那么,今年基金公司的自购潮,他们买的产品到底赚钱了吗?虽然多数基金公司并未公开披露到底自购的是什么产品,但从今年基金的总体业绩来看,大概率是很难赚钱的。当然,换个角度看,基金公司自购真的是为了赚钱吗?

接下来,再看近十年来基金公司的多次自购潮,盘点一下可以发现,基金公司的自购潮既有成功的案例,也有失败的案例,不能一概而论。

据浙商证券的研究指出,基金公司在2010年2~3月,2011年4月、2015年7~8月,2018年12月,还有2020年2月都出现过自购高峰期。Z哥借此机会来一一复盘。

2010年2月~3月:

回顾一下历史背景,2008年是大熊市,2009年经过4万亿刺激经济政策的推动,A股出现翻倍行情,但2010年再次转入弱势。

2010年1月,沪指在3200点上方震荡,1月下旬破位下行,并且跌破3000点整数关。随后基金公司开始发起自购潮,指数阶段性企稳,但4月份之后再次破位下行,沪指最低跌到2300多点,直到同年7月才见底。

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2011年4月:

实际上,从2010年到2014年下半年,长达5年时间,A股市场都没有出现牛市行情,是一个比较煎熬的熊市行情。2011年相对还算是比较好的行情,沪指还在3000点区间运行,而到2013年,2014年,沪指一度跌破了2000点。而在2011年4月,大盘一直在3000点区间震荡,所以这一次基金的自购潮,实际上买在了一个相对高位。随后几年的慢慢熊市,基金公司没有再进行过密集的自购行为,一直到2015年才出现。

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2015年7月~8月:

这一年的行情背景,大家都比较清楚,经过2014年下半年和2015年上半年的杠杆牛市后,沪指在5178点见顶,接下来的震荡非常剧烈。而公募机构在7、8月份,沪指跌到3500点~4000点区间之后再次开始自购潮。同样的,短期对市场起到了很明显的稳定作用。不过从长期来看,这一次还是买“高”了,而这一套,又是三年多时间,一直到2019年才迎来大行情。

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2018年12月:

2018年的调整,至今还记忆犹新,这一年大盘几乎从头跌到尾,年初沪指3500点,年末2440点见底,中间没有过一次像样的反弹。或许是吸取了过去几次自购的经验教训,这一次,基金一直到2018年12月才开始自购潮,而这一次也是历史上基金公司最成功的一次自购潮。2019年到2020年,公募基金迎来重大发展浪潮,也是价值白马股最为盛行的几年。

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2020年2月:

这一次,基金公司的自购潮效果也比较明显。2020年初,新冠疫情暴发,春节之后沪指一天大跌近8%,随后基金公司再次开启批量自购,此次自购对于稳定市场信心起到了非常重要的作用

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最后,简单总结一下:

1.基金公司的自购潮来临,并不一定代表市场底也随之出现,往往存在时间差

2.基金公司买基金,也不是战无不胜,跟着基金公司买基金,也存在失败的可能

3.基金公司自购潮,如果在持续弱势市道下出现,对于短期稳定市场信心将会起到明显的作用。但中长期能否有行情,并不取决于基金公司,而取决于不同阶段下整个宏观经济等多方面因素

每日经济新闻
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大神点评3

杨点风 2022-10-21 19:26:33 来自手机 显示全部楼层
LZ敢整点更有创意的不?兄弟们等着围观捏~
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zxl516239 2022-10-22 07:08:17 显示全部楼层
发发呆,回回帖,工作结束~
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ztwtc4461 2022-10-22 13:58:01 显示全部楼层
报告!别开枪,我就是路过来看看的。。。
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