消费电子行业中期策略：关注5G换机潮和智能穿戴板块

财联社7月7日讯，本周，上证综指站上3300点关口，昔日盘中摸高3400点。北向资金持续流入，截至午后收盘，净流入超100亿元。午前沪深两市成交额即打破1万亿元，达成延续四个买卖日成交打破万亿元。

东方财富消费电子指数也于昔日再上新高，至发稿时达7666点，日内涨幅近6%。个股方面，龙头歌尔股份、立讯精细、散步者等大涨6%。

中信证券分析师徐涛等以为，随全球逐渐复工复产，电子板块下游的消费端正波动复苏，同时半导体端国产替代加速停止，电子板块相关公司的中报业绩或将有不错的表现，尤其是行业龙头及在细分长大范畴有规划的消费电子公司、以及受益于国产替代逻辑的半导体公司。

中信证券看好电子行业二季度最终业绩的表现，建议积极关注业绩确定性较高的消费电子龙头、半导体国产替代龙头及各行业现金流好的龙头公司。

消费电子范畴受益复工复产+降价促销驱动，此前延迟的消费需求正逐渐释放，6月消费电子行业需求较4月和5月有分明改善，以TWS声学为核心的龙头2020年上半年有望完成40~60%甚至更高的增长，同光阴学晋级趋向持续，拉动舜宇光学科技、欧菲光等龙头公司业绩改善。

华创证券在2020年电子行业中期策略中还提到，2020年是苹果5G换机元年，多款5G版iPhone“蓄势待发”，手机射频前端/光学/主板等赛道值得重点关注。此外，AirPods问世以来疾速引爆市场，成为继iPhone之后另一爆款产品。在AirPods带动下，TWS/智能手表等可穿戴市场欣欣向荣，将来三年行业下行趋向明白。展望消费电子行业远景，VR/AR产品有望重塑行业天花板。

川财证券研讨员方科称，下半年消费电子淡季需求明白，叠加国产替代、大基金二期投资等要素，长期看好5G发展的手机终端与智能设备产业链公司：（1）芯片范畴兆易创新、圣邦股份、瑞芯微等；（2）5G射频/天线厂商卓胜微、三安光电、信维通讯，CIS厂商韦尔股份，手机背板厂商蓝思科技；（3）智能穿戴设备范畴头部制造商立讯精细、歌尔股份、散步者、共达电声；（4）面板标的京东方A、TCL科技。

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