智客公社

标题: 基金公司再现大规模自购潮，历史大数据告诉你“底”在何方 [打印本页]

作者: 金万升 时间: 2022-10-21 14:06
标题: 基金公司再现大规模自购潮，历史大数据告诉你“底”在何方
每经记者：曾子建每经编辑：彭水萍

投基Z世代，Z哥最实在。

最近两天，基金公司、券商资管等机构又开始密集自购了。据不完全统计，已有超过20家公募等机构开始自购旗下产品，金额至少几千万，多则上亿元。这也是今年以来，基金公司等机构的第三次自购潮。

然而比较尴尬的是，自购潮刚刚到，A股的调整却又来了。今天盘中，沪指跌了超过30点，原以为基金公司自购是为了抄底，哪晓得稍不留神，却再次套牢。

那么，基金公司的自购潮，到底和大盘的涨跌有多大关系？跟着基金公司的投资行为来炒股，到底胜算高不高？

[attach]791592[/attach]

图片来源：摄图网-401052364

今天，Z哥和大家复盘一下历史上基金公司的多次自购潮。

首先，如果把基金公司的自购行为，看成是一种财务投资行为，Z哥觉得是有点牵强的，至少不算是纯粹的财务投资行为。原因也很简单，公募基金作为独立的法人机构，各自的投资策略必然会有差别，很少会出现完全趋同的交易，也就是同一时点，同一方向的交易。所以，这种批量自购行为，带有较强的提振信心的目的。所以，基金公司对外发布的公告中都说，是“基于对中国资本市场长期健康稳定发展的信心”，而进行的自购行为。

其次，基金公司自购最重要的意义其实是，说明此前阶段市场运行到了比较低的位置，这个时候需要重振市场信心了，这个时候需要专业的机构投资者挺身而出了。

那么，基金公司的自购，到底胜算几何？好在，最近10年来，类似的样本也不少。

近期的的自购潮，是今年的第三次了，前面两次，分别发生在今年1月和3月。

[attach]791593[/attach]

第一次是今年1月中下旬，当时包括易方达、富国、中欧、嘉实、南方等基金公司都公开表示自购，而且中欧一姐葛兰还公开自购中欧医疗健康、中欧医疗创新合计200万元，并持有三年以上。

但是，今年1月的基金自购潮，显然效果是不好的，今年1月初，沪指还在3500点，到4月份跌到了2863点。而且今年一季度，主动权益产品几乎是全行业亏损。

今年的第二次自购潮，发生在3月，当时3月初到3月16日，大盘遭遇一波急跌，随后睿远、易方达等基金公司开始了第二轮自购。这一波，基金公司的自购潮对大盘短期企稳起到了推动作用。但A股市场真正见到市场底，又推迟了一个月，到4月底才见底。

由此可见，“基金底”和“市场底”是存在时间差的。

那么，今年基金公司的自购潮，他们买的产品到底赚钱了吗？虽然多数基金公司并未公开披露到底自购的是什么产品，但从今年基金的总体业绩来看，大概率是很难赚钱的。当然，换个角度看，基金公司自购真的是为了赚钱吗？

接下来，再看近十年来基金公司的多次自购潮，盘点一下可以发现，基金公司的自购潮既有成功的案例，也有失败的案例，不能一概而论。

据浙商证券的研究指出，基金公司在2010年2~3月，2011年4月、2015年7~8月，2018年12月，还有2020年2月都出现过自购高峰期。Z哥借此机会来一一复盘。

2010年2月~3月：

回顾一下历史背景，2008年是大熊市，2009年经过4万亿刺激经济政策的推动，A股出现翻倍行情，但2010年再次转入弱势。

2010年1月，沪指在3200点上方震荡，1月下旬破位下行，并且跌破3000点整数关。随后基金公司开始发起自购潮，指数阶段性企稳，但4月份之后再次破位下行，沪指最低跌到2300多点，直到同年7月才见底。

[attach]791594[/attach]

2011年4月：

实际上，从2010年到2014年下半年，长达5年时间，A股市场都没有出现牛市行情，是一个比较煎熬的熊市行情。2011年相对还算是比较好的行情，沪指还在3000点区间运行，而到2013年，2014年，沪指一度跌破了2000点。而在2011年4月，大盘一直在3000点区间震荡，所以这一次基金的自购潮，实际上买在了一个相对高位。随后几年的慢慢熊市，基金公司没有再进行过密集的自购行为，一直到2015年才出现。

[attach]791595[/attach]

2015年7月~8月：

这一年的行情背景，大家都比较清楚，经过2014年下半年和2015年上半年的杠杆牛市后，沪指在5178点见顶，接下来的震荡非常剧烈。而公募机构在7、8月份，沪指跌到3500点~4000点区间之后再次开始自购潮。同样的，短期对市场起到了很明显的稳定作用。不过从长期来看，这一次还是买“高”了，而这一套，又是三年多时间，一直到2019年才迎来大行情。

[attach]791596[/attach]

2018年12月：

2018年的调整，至今还记忆犹新，这一年大盘几乎从头跌到尾，年初沪指3500点，年末2440点见底，中间没有过一次像样的反弹。或许是吸取了过去几次自购的经验教训，这一次，基金一直到2018年12月才开始自购潮，而这一次也是历史上基金公司最成功的一次自购潮。2019年到2020年，公募基金迎来重大发展浪潮，也是价值白马股最为盛行的几年。

[attach]791597[/attach]

2020年2月：

这一次，基金公司的自购潮效果也比较明显。2020年初，新冠疫情暴发，春节之后沪指一天大跌近8%，随后基金公司再次开启批量自购，此次自购对于稳定市场信心起到了非常重要的作用。

[attach]791598[/attach]

最后，简单总结一下：

1.基金公司的自购潮来临，并不一定代表市场底也随之出现，往往存在时间差。

2.基金公司买基金，也不是战无不胜，跟着基金公司买基金，也存在失败的可能。

3.基金公司自购潮，如果在持续弱势市道下出现，对于短期稳定市场信心将会起到明显的作用。但中长期能否有行情，并不取决于基金公司，而取决于不同阶段下整个宏观经济等多方面因素。

每日经济新闻

作者: 杨点风 时间: 2022-10-21 19:26
LZ敢整点更有创意的不？兄弟们等着围观捏~

作者: zxl516239 时间: 2022-10-22 07:08
发发呆，回回帖，工作结束~

作者: ztwtc4461 时间: 2022-10-22 13:58
报告！别开枪，我就是路过来看看的。。。

欢迎光临智客公社 (http://bbs.cnaiplus.com/)