智能家居中游产品端共分为智能家电、智能安防、智能照明、连接与控制、环境系统、家庭娱乐与能源管理六大类,大部分品类头部厂商较为集中。
其中智能安防、智能照明赛道在历史增速及未来预测增速上均居于前列,与智能技术应用较为贴合;以智能服务型机器人为代表的小家电赛道亦表现出不俗潜力,是 AI 技术的黄金试炼场。
渠道端,消费主力向年轻一代的迁移叠加全球疫情也使得线上渠道活力日益旺盛,成为多品类的主流销售渠道,小米是线上渠道的绝对龙头。我们总结智能家居具体产品如下表所示:
扫地机器人赛道优质,成长性高,建议关注龙头企业科沃斯、石头科技。目前的市场竞争中,科沃斯、石头科技、小米“独领风骚”,尚处于 C 轮融资的云鲸智能则是 2020 年以来的一匹黑马,线上市占率由 10.5%(2020)提升至 16%(2021Q1-3),跃居第二,行业 CR4 高达 84%。
高智能属性的扫地机器人赛道仍处于高速成长期,与智能家居理念十分契合,具有结构性投资的机会,但也可以看到,上游技术不断推陈出新,而下游产品端创新随着洗扫一体的推出已基本进入平台期,云鲸等企业的入局让扫地机器人竞争更加激烈。
AI 算法上,目前大多数企业主要通过数据积累及深度学习来提升避障 AI 算法的准确率,但其壁垒较高,现阶段仅科沃斯、石头科技等少数中高端品牌商掌握避障算法的自研能力,具有显著竞争优势。因此借助图像识别障碍物后再判断运动轨迹的多传感器融合、清洁集成是未来产品端的重要发力方向。